«Про давление от поднятия НДС на инфляцию было понятно давно, а волатильность на финансовых рынках не является фактором устойчивого влияния на инфлцияю», — говорит Орлова. Общий объем налоговых и неналоговых доходов консолидированного бюджета на будущий год прогнозируется в размере 251,2 млрд рублей, на 2020 г — 255,7 млрд рублей, на 2021 — 263,1 млрд рублей. Это процент, под который Центробанк дает деньги коммерческим банкам.

— Подъем основной ставки может оказать некоторую поддержку рублю и снизить темпы роста инфляционных характеристик.

— Ставки в экономике уже де-факто увеличились — по вкладам они растут с середины августа — до 6,61% в первой декаде сентября против 6,32% в середине августа, — подчеркнул Антон Покатович, главный аналитик «БКС Премьер». Усилившийся санкционный фон также мог воздействовать на равновесие — в результате ставка в 7,5% выглядит такой же границей равновесного диапазона, как 6-7% летом 2018 года.

Центральный банк РФ уточнил прогноз темпов финансового роста на период 2019—2021 годов, приняв во внимание изменение внешних условий. В то же время они называют решение ЦБ жесткой, однако нужной мерой, чтобы противоборствовать наружному воздействию. Также замедление финансового роста страны связывают с дипломатическим скандалом, разгоревшимся между Анкарой и Вашингтоном, и введением пошлин Штатами на турецкие сталь и алюминий. «Есть вещи, которые позволяют не увеличивать главную ставку — например, уровень инфляции ниже целевого до сих пор, и я допускаю, что мы не дойдем до 4% в первом месяце зимы». А это будет плохо для рубля. Об этом поведала председатель Банка РФ Эльвира Набиуллина. Она, в свою очередь, обусловлено оттоком капитала с русского рынка из-за неопределенности вокруг новых санкций США и неблагоприятной ситуации в развивающихся экономиках мира. В конце июля ЦБ прогнозировал, что по результатам 2018 года инфляция в РФ составит приблизительно 3,5-4%, а в 2019-м временно превысит целевой ориентир в 4%. Она отмечала, что к такому решению регулятор могли бы подтолкнуть повышенная волатильность на мировых финансовых рынках, а еще рост инфляции скорее ожиданий ЦБ.

«Годовая инфляция возвратится к 4% в первой половине 2020 года, когда эффекты произошедшего ослабления рубля и поднятия НДС будут исчерпаны», — считают в ЦБ. Рынок ждал сохранение ставки на уровне 7,25%. Профицит текущего счета в 2018-ом году сейчас оценивается в 6% ВВП, или $98 млрд — видимо, ситуация ослабления реального курса при одновременном росте профицита текущего счета необычайна.

Банку Российской Федерации придется проводить не менее жесткую денежно-кредитную политику, чтобы приблизиться к инфляции в объеме 4%. Ежели считать новейшую ставку в 7,5% годовых равновесной, быстрой нормализации ситуации на развивающихся рынках Банк Российской Федерации не ожидает.